Dans une assurance-vie luxembourgeoise, le FID, le FAS et le FIC sont trois types de fonds internes qui se distinguent principalement par leur mode de gestion. Le FID confie les investissements à un gestionnaire, le FAS permet au souscripteur de choisir les actifs et le FIC repose sur une stratégie collective.
Ces fonds peuvent coexister au sein d’un même contrat, mais leurs conditions d’accès, leurs frais et leurs possibilités de personnalisation diffèrent. Voici comment les comparer pour choisir une organisation adaptée à vos objectifs patrimoniaux.
Pour découvrir les caractéristiques et le fonctionnement de ce contrat, consultez notre présentation de l’assurance-vie luxembourgeoise.
En résumé
FID (fonds interne dédié) : vous confiez la gestion de votre portefeuille à un gestionnaire financier, qui choisit les investissements et réalise les arbitrages selon une politique définie pour votre contrat.
FAS (fonds d’assurance spécialisé) : vous conservez le pouvoir de décision sur chaque investissement, avec ou sans les conseils d’un professionnel. Les opérations sont ensuite exécutées selon les modalités du contrat.
FIC (fonds interne collectif) : vous accédez à une stratégie de gestion commune à plusieurs souscripteurs, sans personnalisation individuelle des investissements.
Un même contrat peut combiner plusieurs fonds, sous réserve des conditions de l’assureur. Vous pouvez ainsi associer gestion déléguée et choix individuel des investissements.
Les conditions d’accès varient : le ticket d’ouverture d’une assurance-vie luxembourgeoise dépend de l’assureur. Pour un FID, la réglementation prévoit en principe un versement initial de 125 000 € minimum et des conditions de patrimoine. Le FAS n’impose aucun minimum réglementaire propre, mais chaque assureur peut fixer ses conditions commerciales.
Tableau comparatif : FID, FAS ou FIC ?
Critère | FID | FAS | FIC |
|---|---|---|---|
Organisation | Fonds propre à un contrat, sauf dérogation exceptionnelle du CAA | Fonds propre à un contrat | Fonds collectif |
Qui choisit les actifs ? | Gestionnaire financier | Souscripteur | Gestionnaire du fonds |
Mode de gestion | Déléguée | Individuelle, éventuellement conseillée | Collective |
Personnalisation | Politique adaptée au contrat | Choix de chaque actif | Stratégie commune |
Supports | Actions, obligations, fonds et autres actifs éligibles, selon le mandat et la catégorie | Titres, fonds externes et certains actifs non cotés, selon la catégorie et l’assureur | Actifs prévus par la politique collective du fonds |
Banque dépositaire | Dépositaire unique par FID | Plusieurs dépositaires possibles | Dépositaire unique pour les FIC A à D |
Frais à examiner | Contrat et mandat de gestion | Contrat, conseil éventuel et opérations | Contrat et frais du fonds |
Principal avantage | Déléguer une gestion sur mesure | Garder la main sur les investissements | Suivre une stratégie existante |
Comment comparer les frais ? Le coût total peut comprendre les frais du contrat, de la gestion sous mandat dans un FID, du conseil éventuel dans un FAS, ainsi que ceux des supports et des opérations. Certains frais de conservation peuvent également s’ajouter selon l’offre. La comparaison doit porter sur l’ensemble des coûts récurrents et ponctuels, à allocation équivalente.
FID, FAS et FIC : quelles sont les différences de fonctionnement ?
Un fonds interne est un ensemble d’actifs constitué au sein d’une compagnie d’assurance. Il sert de support d’investissement à un ou plusieurs contrats d’assurance.
Le Commissariat aux assurances (CAA), l’autorité de contrôle luxembourgeoise, distingue trois grandes formes de fonds internes sans garantie de rendement.
Le fonds interne dédié (FID) : une gestion individuelle déléguée
Le fonds interne dédié (FID) est un portefeuille propre à un contrat d’assurance-vie luxembourgeois, dont la gestion est confiée à un gestionnaire financier unique.
Chaque FID suit une politique d’investissement adaptée aux objectifs, à l’horizon et au profil de risque du souscripteur. Elle est formalisée dans une annexe au contrat.
Le gestionnaire sélectionne ensuite les actifs et réalise les arbitrages dans les limites convenues. Si le contrat le prévoit, le souscripteur peut participer à la définition ou à l’évolution de la politique d’investissement, mais les décisions de gestion restent confiées au professionnel.
Le fonds d’assurance spécialisé (FAS) : le choix des actifs par le souscripteur
Comme le FID, le fonds d’assurance spécialisé (FAS) est rattaché à un seul contrat. La différence : c’est le souscripteur qui choisit chaque actif.
Celui-ci peut sélectionner ses investissements seul ou s’appuyer sur les recommandations d’un conseiller. Il conserve alors la décision sur les titres à intégrer ou à retirer du fonds.
Le choix des investissements doit respecter les limites réglementaires et les critères d’acceptation de l’assureur. Les opérations sont ensuite réalisées selon les procédures prévues par le contrat : le souscripteur ne passe pas ses ordres depuis un compte-titres personnel.
Le fonds interne collectif (FIC) : une stratégie commune à plusieurs investisseurs
Le fonds interne collectif (FIC) est ouvert à plusieurs souscripteurs et peut servir de support à différents contrats.
Contrairement au FID, sa politique d’investissement n’est pas construite individuellement pour chaque assuré. L’investisseur choisit un fonds dont la stratégie correspond à ses objectifs, puis sa gestion suit les orientations communes.
Certains FIC proposent ainsi une gestion profilée, prudente, équilibrée ou dynamique. D’autres peuvent adopter des stratégies plus spécifiques.
Quels montants faut-il pour accéder à un FID, un FAS ou un FIC ?
Les contrats d’assurance-vie luxembourgeois proposés par Rivaria Capital sont accessibles à partir de 100 000 € ou 250 000 €, selon l’assureur. Mais attention, ce ticket d’entrée concerne le contrat. Chaque fonds peut avoir ses propres conditions d’accès.
Le FID est le plus encadré. La réglementation impose en principe un versement initial d’au moins 125 000 € à la souscription d’un contrat dédié. Le souscripteur doit également déclarer une fortune mobilière nette d’au moins 250 000 €. Cette fortune comprend les instruments financiers, les dépôts bancaires et la valeur des assurances-vie, après déduction des dettes de toute nature. Une exception au versement initial est prévue pour certains contrats avec des versements réguliers sur cinq ans.
Le FAS n’a pas de minimum réglementaire de versement ou de patrimoine. Quant au FIC, ses conditions d’accès dépendent notamment de la catégorie du fonds.
Peut-on combiner plusieurs fonds dans un même contrat luxembourgeois ?
Oui. Un contrat d’assurance-vie luxembourgeois peut associer plusieurs fonds internes dédiés (FID), des fonds d’assurance spécialisés (FAS), des fonds internes collectifs (FIC) et des fonds externes, selon les possibilités offertes par l’assureur.
Vous pouvez ainsi confier une partie de votre capital à un gestionnaire dans un FID et choisir vous-même certains investissements dans un FAS, au sein du même contrat.
Schéma : les différents supports d’un contrat d’assurance-vie luxembourgeois
Contrat d’assurance-vie luxembourgeois
Fonds internes
FID
Gestion déléguée à un gestionnaire unique
FAS
Actifs choisis par le souscripteur
FIC
Gestion collective
Fonds externes
OPCVM et autres fonds éligibles
Dont certains ETF, selon les supports référencés
Schéma simplifié. Les fonds internes peuvent eux-mêmes investir dans des fonds externes. D’autres supports peuvent être proposés selon le contrat.
Exemple : pourquoi combiner un FID et un FAS après une cession d’entreprise ?
Après la vente de son entreprise, un dirigeant dispose de 3 millions d’euros, nets de fiscalité. Il souhaite investir 2 millions d’euros dans une assurance-vie luxembourgeoise et conserver le million restant pour ses autres projets.
Il a deux attentes : confier la gestion de l’essentiel de son capital à un professionnel et investir dans certains fonds de capital-investissement (private equity) qu’il souhaite sélectionner lui-même.
Son contrat pourrait être organisé ainsi :
1,6 million d’euros dans un FID : un gestionnaire construit un portefeuille diversifié d’actions, d’obligations et de fonds d’investissement. Il sélectionne les supports et réalise les arbitrages selon la politique définie pour le contrat, sans solliciter le dirigeant pour chaque opération.
400 000 € dans un FAS : le dirigeant envisage deux fonds de private equity qu’il a identifiés. Leur sélection reste soumise aux limites réglementaires et à leur acceptation par l’assureur. Pour les actifs à liquidité réduite, des informations spécifiques sur les risques et l’accord explicite du souscripteur sont également nécessaires.
Un capital, deux niveaux de répartition.
Gestion déléguée au professionnel
Fonds de private equity choisis par le dirigeant, sous conditions
Exemple fictif, sans recommandation d’allocation. Éligibilité des actifs et accord de l’assureur à vérifier ; le non coté peut immobiliser le capital plusieurs années.
Quel intérêt à combiner les deux ? Le dirigeant délègue la gestion courante de la majeure partie du contrat, tout en conservant la main sur certains investissements. Le gestionnaire du FID doit connaître la composition du FAS pour tenir compte des risques de concentration entre les deux fonds.
Les fonds non cotés peuvent immobiliser le capital pendant plusieurs années (AMF, Investir via un fonds de capital-investissement). Les frais doivent également être examinés sur l’ensemble du contrat.
Cet exemple est fictif et ne constitue pas une allocation recommandée. Sa mise en place dépend notamment de la catégorie réglementaire du souscripteur, de l’éligibilité des actifs et des conditions de l’assureur.
FID, FAS ou FIC : quel mode de gestion choisir selon ses objectifs ?
Pour choisir entre FID, FAS et FIC, deux questions se posent : souhaitez-vous déléguer les décisions d’investissement ou les prendre vous-même ? Et jusqu’où voulez-vous personnaliser votre portefeuille ?
Votre objectif | Fonds à envisager | Ce que ce choix implique |
|---|---|---|
Déléguer la gestion de votre capital, tout en bénéficiant d’une stratégie personnalisée. | FID | Un gestionnaire financier sélectionne les investissements et réalise les arbitrages selon une politique définie pour votre contrat. Les frais de gestion sous mandat sont à prendre en compte. |
Conserver la maîtrise du choix des investissements, avec ou sans accompagnement. | FAS | Vous choisissez chaque actif, éventuellement sur les recommandations d’un conseiller. Vous restez décisionnaire : le suivi de l’allocation et sa cohérence avec vos objectifs doivent donc être organisés. |
Accéder à une gestion collective, sans constituer un portefeuille individualisé. | FIC | Vous investissez dans un fonds dont la politique de gestion est commune à plusieurs souscripteurs. La stratégie doit correspondre à vos objectifs, sans possibilité de personnaliser individuellement les investissements du fonds. |
Avant de retenir un mode de gestion, examinez aussi les frais, les placements que vous détenez déjà et les sommes que vous souhaitez garder disponibles. Une gestion personnalisée peut répondre à des besoins précis, mais une stratégie collective peut tout aussi bien convenir si elle correspond à vos objectifs.
Comment Rivaria Capital vous accompagne dans le choix de vos fonds ?
Chez Rivaria Capital, chaque solution est évaluée au regard des investissements accessibles, des gestionnaires proposés, des frais et des conditions propres aux assureurs luxembourgeois.
Cette analyse tient compte de votre patrimoine existant, de vos besoins de liquidité et de vos objectifs pour définir une allocation adaptée à votre situation.
Vous envisagez une assurance-vie luxembourgeoise ? Faites le point sur vos objectifs et les différentes possibilités de gestion avec un conseiller Rivaria Capital.
FAQ
Peut-on passer d’un FIC à un FID dans le même contrat ?
Le passage d’un FIC à un FID peut être envisagé si le contrat le permet. Il suppose de respecter les conditions réglementaires du FID et, si nécessaire, de mettre en place ce fonds avec sa propre politique d’investissement. Les modalités de transfert, les frais et les éventuelles ventes d’actifs doivent être vérifiés auprès de l’assureur.
Dans un FAS, peut-on passer soi-même les ordres de Bourse ?
Le souscripteur choisit les actifs et les arbitrages. Leur exécution suit toutefois les procédures de l’assureur et des intervenants habilités : ce n’est pas un compte de courtage personnel.
Peut-on ouvrir plusieurs FID au sein d’une assurance-vie ?
Oui. Pour les contrats émis depuis le 1er février 2026, la circulaire 26/1 permet de détenir plusieurs FID dans un même contrat dédié, à condition d’investir au moins 125 000 € dans chacun et de respecter les autres exigences applicables. Les contrats antérieurs restent soumis à leurs règles et dispositions transitoires. Leur annexe d’investissement peut toutefois être modifiée par avenant pour appliquer les nouvelles règles, avec l’assureur.
Un FAS est-il nécessairement plus risqué qu’un FIC ?
Non. Le risque dépend principalement des actifs sélectionnés, de leur diversification et de leur liquidité. Un FAS diversifié peut présenter un profil plus prudent qu’un FIC investi dans des actifs volatils.
